12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，习近平在重要讲话中总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。

财政货币政策基调未变，预计2026年财政政策将保持较大力度，降息空间仍在

本次会议全面部署2026年经济工作，宏观政策延续“更加积极有为”基调，政策取向上提到“坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度”，与近期中央政治局会议提法一致，政策将更加着眼长远，兼顾考虑短期与中长期的问题，预计存量政策挖潜与增量政策释放也将得到兼顾。同时，财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”与2025年财政货币政策基调也保持一致。

与去年中央经济工作会议相比，财政政策方面，从去年的“提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力。加大财政支出强度”调整为“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，可见2026年财政政策仍将保持较大力度，同时指出“规范税收优惠、财政补贴政策”，预计与房地产相关的内容也可以联动。另外，本次强调“重视解决地方财政困难”，更多支持政策落位在化解地方政府债务风险中也将发挥重要作用。

货币政策方面，物价合理回升是货币政策的重要考量因素，同时指出要“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，再提降准降息，意味着2026年降息空间仍在，12月11日凌晨，美联储降息25个基点，2026年美联储降息预期仍较强，或将进一步为我国货币政策释放空间。

坚持内需主导居重点任务之首，房地产作为最大的内需之一，预计2026年政策将继续落实

本次会议明确了2026年经济工作的八项重点任务，“坚持内需主导，建设强大国内市场”居首，而房地产作为最大的内需之一，在扩大内需方面依然要发挥重要作用，预计2026年房地产政策将继续落实。

本次在首要任务中提及多个政策方向：

一是，“清理消费领域不合理限制措施”，预计住房领域不合理限制性措施将得到进一步优化调整，特别是北上深等城市的限购政策，包括商办市场的限购政策均有优化空间。

二是，“推动投资止跌回稳”“优化地方政府专项债券用途管理”，一方面，预计2026年促进投资的政策举措有望落位，稳定房地产开发投资对投资止跌回稳较为重要；另一方面，2025年地方政府专项债在收购存量闲置土地、收购存量商品房等方面已经发挥了积极作用，根据中指监测（中指数据），截至11月末，全国各地公示拟使用专项债收回收购存量闲置土地的数量超4800宗，总用地面积超2.5亿平方米，总金额超6500亿元，已发行的专项债超2500亿元，占比约38%，预计2026年地方政府专项债在收储方面将继续发力，或有更为积极的举措落地。

三是，“高质量推进城市更新”，由去年的“大力实施”到今年的“高质量推进”，城市更新已经进入新的发展阶段，此前国务院专题学习会上已经明确“把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来”，预计2026年城市更新的金融、土地等支持政策将有实质性落地，包括创新金融产品、提升用地政策的灵活性、提高审批效率等，在此过程中将进一步助力稳楼市。

“稳楼市”政策目标不变，化解风险态度将更为积极稳妥

本次继续强调守牢底线，“积极稳妥化解重点领域风险”重点任务由去年的第五位调整至第八位，由此前的“有效防范化解”转为“积极稳妥化解”，态度上更为积极稳妥，其中化解房地产风险仍是化解风险的首要任务，本次会议强调“着力稳定房地产市场”，意味着“稳楼市”依然是2026年房地产的政策目标，具体措施包括多个方面，整体与近期中央的重要会议、“十五五”规划建议等涉及的方向较为一致：

一是因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。预计库存量大的城市或区域新增土地供给将得到严控，各地去库存政策将继续落位，如收购存量商品房（本次提出鼓励重点用于保障房，用途上也给了一定灵活性）、加大购房补贴力度促需求、推动住房“以旧换新”等，增加改善性住房供给、优化住房供给空间和产品结构等或是优化供给的重要方向。

二是深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。一方面，公积金政策已经成为近两年各地支持房地产发展的重点政策，根据中指监测，2025年以来全国各地出台的公积金政策超260条，预计2026年将延续此趋势，贷款额度进一步提升、使用范围更加灵活、异地互认互贷等是重点关注方向，另外，稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度也将是重点之一。

另一方面，“好房子”建设由此前的“扎实有力推进”“大力推进”调整为“有序推动”，也一定程度体现了“好房子”建设思路的系统性和协调性，各地有望进一步规范“好房子”标准。

三是加快构建房地产发展新模式。由去年的“推动构建”到本次的“加快构建”，房地产发展新模式构建也将进入深化推进阶段。

整体来看，中央经济工作会议对2026年的经济工作做了全面部署，并多次强调要坚定信心。财政货币政策延续更加积极、适度宽松的基调，预计2026年财政政策有望保持较大力度，美联储降息将为我国货币政策进一步释放空间，降息预期仍在。在房地产方面，“稳楼市”依然是2026年政策目标，各项政策措施有望继续落实，包括优化北上深等城市限制性政策、收购存量商品房、创新金融和土地政策支持城市更新等方面，房地产作为最大的内需之一，2026年在扩大内需方面仍将发挥重要作用。 

本次中央经济工作会议中强调，“各地区各部门结合实际、因地制宜，全面落实党中央关于明年经济工作的思路、任务、政策。……要按照党的二十届四中全会《建议》编制国家和地方‘十五五’规划及专项规划，推动高质量、可持续的发展”，近几年，中指研究院已与多个地方政府建立合作，编制“十五五”住房发展规划和年度计划，覆盖省级、市级和区级，并聚焦“人房地钱”要素联动研究，住房需求和好服务、好配套摸底调研等，为住房发展规划提供支撑。（中指研究院）